基金公司持有的股票分红如何处理(基金持有的股票分红了)

股票分红和基金分红有什么关系?

有人认为,股票分红了,基金就会分红;也有人认为,基金把股票分红的钱攒着,等攒得差不多的时候找一天分红给投资者。

真实情况是怎样的呢?一文让各位看懂。

股票分红是怎样的

咱们先来说说股票分红。股票分红有意义吗?

从投资收益的角度,没有任何意义。

比如,一家公司11块钱一股。宣布本年度分红计划是每10股分红10块钱,即每股分红1块钱。

分红完的结果是,股票价格变成10块,而投资者手上多了1块钱的现金分红。

也就是说,咱们的投资不会因为公司的分红而有任何额外收益或额外损失。

这点是可以理解的。如果公司光靠分红就能使投资者获得额外收益,那以后管理层也不用费心费力的经营公司了,直接分红就好了。

但从内涵上讲,股票分红依然具有一定的意义。

由于会计准则的复杂性,公司的利润可以靠做账做出来。做出来的利润只能使报表好看,但实际上并没有真实的利润可分。

如果一家公司能持续地分红(分红是从利润里拿出来的),说明公司的利润是真实的,可以对股东持续地回馈。

对于成熟的行业,很少有再投资的需求,公司账户上要么趴着现金,要么把这些现金拿去配置理财产品,资金利用率低;如果盲目的进行战略扩张,失败的可能性也很大。

所以,传统行业公司的分红一般比较高。

拿到股票的分红后,基金如何操作

言归正传。现在股票分红完成,持有该股票的基金也拿到了相应的现金分红。

基金如何处理这些现金呢?是给基金的持有人分红吗?

你想多了。基金就像一个没有感情的杀手,它的主要任务是杀人,啊不,实现资产增值。

所以,基金(其实就是基金经理)在拿到股票的现金分红后,压根就没想过给基金持有人分红的事,它主要考虑的是,这笔现金应该放在手上,还是买回股票。

这样就分为两种情况:

(1)抓紧买回股票。

指数基金通常会干这事。指数基金又称被动基金或消极基金,它的根本任务不是超越市场,而是跟踪相应的指数,尽可能减小跟踪指数的误差。如果持有大量现金,而不是股票,必然会影响追踪指数的效果。

所以,指数基金在拿到分红后会抓紧买入股票,保证基金组合和指数组合尽可能贴近。

(2)根据情况买股票。

与指数基金相反,主动性基金由基金经理决定资金配置。基金经理会根据实际情况决定买入股票,还是持有现金。

例如,近期有大量投资者赎回,那么就把现金放在手上,以应对赎回的现金压力;又比如,刚好发现适合买入的标的,那么就用这笔现金分红买入。

看到这,各位也会发现,无论是哪种情况,基金分红和股票分红都没有半毛钱关系。

基金是怎么分红的

每一支基金在自己的招募说明书里都会说明该基金分红的原则,也就是在什么情况下会分红以及怎么分红。

本来我想好好写写的,但是想想没必要啊。写太多各位也不看不下去,看了也头晕。

咱们直接把基金分红的要点总结成四个字「爱分不分」。

这事之前的文章写过:

不就360万嘛,爱分不分(附本周定投实盘)

简而言之,基金分红和股票分红的原理是一样的——分红与否以及分红多少并不影响我们的真实投资收益(没想明白的话再回顾下第一节)。所以,完全没必要去琢磨清楚基金分红的事。

不过有些朋友就说了,我现在知道了,基金分红与否不影响收益,但我就是喜欢爱分红的基金。我怎样才能找到她?一定要去慢慢翻看招募说明书吗?

如果说买基金就是和基金结婚,那么招募说明书就如同热恋时的情话,听听就好了,还别太当真。

不然你就会发现,婚前浓妆,婚后卸妆;婚前温柔,婚后砸光;婚前贤惠,婚后躺沙发。

怎样防止出现这些问题呢?看历史,做到知根知底啊。

举例而言,大成中证红利指数基金成立于2012年2月,8年时间就分红过一次。这一看就是个不爱分红的主。

同样是跟踪中证红利指数,富国中证红利指数基金成立于2008年11月,除非行情太差,不然每年都分红,至今已经分红过7次了。这就是喜欢分红的基金。

如果你是喜欢分红的投资者,买后者就完事了。

谁再跟我说净值,我就跟谁急

总有投资人在文章留言或社群评论时说,「**基金净值3点几,好高哦,不敢买」,又或者「**基金净值0点几,好低哦,值得买」。

每次看到这种言论,我就会反思,是我科普不到位,还是你们学习不认真。

先说一下「复权净值」的概念。

大家所有投资app里看到的基金净值都是「单位净值」。「单位净值」是不考虑分红的,一旦基金进行分红,基金「单位净值」就会下跌。

而「复权净值」考虑了分红的情况。他是这么考虑分红的,每次拿到现金分红,就拿这笔钱买回基金。你把「复权净值」这四个字想成是「复利后的净值」就好记了。

一只基金,每份的「单位净值」是1.5元。

它可以选择每份分红0.5元,「单位净值」降为1元;

也可以选择每份分红0.3元,「单位净值」降为1.2元;

或者干脆就不分红,「单位净值」保持1.5元。

在这三种情况下,基金「单位净值」会不一样。而「复权净值」每次会把分红再投入,因此没有任何变化,均为1.5元。

依然以前面的两只中证红利指数基金为例。

a. 富国中证红利指数基金就喜欢分红,历史上分红过7次。虽然它成立时间比较早(2008年11月),但由于不断分红,拉低了「单位净值」。

所以,大家在基金投资app里看到的该基金「单位净值」只有1.1。而考虑了分红再投资的「复权净值」高达3.4。

基金公司持有的股票分红如何处理

(支付宝里显示的该基金净值)

b. 大成中证红利指数基金就不爱分红,历史上只分红过1次。虽然它成立时间比较晚(2012年2月),但目前的「单位净值」为1.6。

因为分红对它的影响比较小,所以考虑了分红再投资的「复权净值」也只有1.8。

这两只指数基金由于成立时间不同,分红方式不同,导致净值差别挺大。但由于两者都是追踪中证红利指数,因此真实收益的差别很小。

咱们把分红都考虑进去,从2012年6月至今,中证红利指数上涨129%。而大成中证红利指数基金上涨了120%,富国中证红利指数基金上涨了127%。

发现没,两只指数基金的收益差别很小。由于指数基金的运营需要管理费和托管费,产生了损耗成本,因此真实收益均比指数略低一点。

讲到这,各位也应该想明白了,依据基金的净值高低去投资毫无意义。

如果看「单位净值」,会受到分红的影响。

如果看「复权净值」,消除了分红的影响,但依然会受到成立时间和成立时机的影响。早期在熊市成立的基金,「复权净值」必然更高。

比如,美国的第一支指数基金是先锋标普500指数基金。该基金成立于上世纪八十年代,目前的净值已经高达127美元。

所以,如何评判基金的可投性?

对于指数基金而言,看所跟踪指数的估值是非常准确的。

对于主动基金而言,没有具体的评判标准,只能根据大盘或板块进行粗略判断。

总结

咱们的总结依然简单粗暴:

(1)基金持有的股票分红和基金自身分红没有半毛钱关系。

(2)基金分红和股票分红一样,分红与否、分红多少都不影响我们的投资收益,所以,爱分不分。如果你就是喜欢分红的基金,那就看它的历史。

(3)依据基金净值的高低进行投资毫无意义。指数基金紧密跟踪指数,所以看所跟踪指数的估值才是准确的。主动基金就没有这个优势了。

作者:远望君;欢迎关注 公众号:金牛远望号(jinniuyuanwang)

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