卖铲子的龙头公司股票(高端制造铲子股)

今天知了阿尔法团队为大家分享一只国产替代、高端制造铲子股、PCB焊接设备龙头公司:劲拓股份(300400)。

卖铲子的龙头公司股票

公司业务分传统电子整机装联业务和新的光电模组业务。

1、电子整机装联业务包括电子焊接类设备和智能机器视觉检测设备。

电子焊接类设备主要包括波峰焊、回流焊、高温垂直固化炉及其他焊接设备,主要应用于3C产品PCB板的焊接,市场占有率在30%左右。智能机器视觉检测设备主要应用于焊接过程中的焊接良率检测。

2、光电模组业务主要是针对屏幕及配件设备,主要包括摄像头模组、生物识别模组、3D玻璃、3D贴合、显示屏模组等相关设备。客户涉及富士康、VIVO、欧菲光、伟创力等一流厂商。未来规划形成电子整机装联业务与光电业务双轮驱动的发展模式。

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公司是电子焊接类设备龙头企业,国内市占率在30%左右,下游客户群高达五千家左右,大客户包括富士康、深南电路、立讯精密和华硕等,主要竞争对手为国外设备商,如BTU和HELLER。历年来公司焊接设备毛利率稳定在40%左右,在营收中占比达到70-80%。国内从事电子焊接设备企业主要集中在低端市场,公司产品打破国外品牌垄断,在中高端市场占据较大市场份额。

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行业规模及前景

我国PCB全球产值占比由2008年31%提升到2017年50%,随着下游5G、新能源汽车、高端自动化设备等领域高速发展,PCB产品将逐渐向高端化集成化方向迈进,公司作为PCB领域中高端焊接设备龙头将持续受益。

SMT(表面贴装技术)主要应用于消费电子行业,全球70%的份额在中国。根据Research and Markets发布的全球SMT市场研究报告,2015-2020年,全球SMT市场将以9.84%的复合年增长率增长。SMT市场的主要增长驱动力之一是电子元器件的小型化,随着电子元器件尺寸的不断缩小,高密度组装成为可能,电路尺寸也较传统技术电路缩小了30%,这成为SMT市场增长的主要驱动力。

劲拓股份正是抓住SMT行业的这个市场机会,通过不断扩大自身生产经营规模,提高产品技术含量,完善产品种类,扩建优秀管理、研发团队,以加快设备生产、实现与客户需求的良好对接以及公司内部的高效管理。同时劲拓股份还借助资本市场的助力,可以实现IPO项目于今年年内投入使用,后续的产能制约有望有效缓解。

目前国内SMT上AOI检测设备的配备率约为 20%-30%,3C自动化检测渗透率较低,公司的自动光学检测仍有较大发展空间。再考虑到AOI检测设备运用领域的不断拓宽及近年人力成本上升,AOI检测设备替代人工的必然趋势,业内人士认为未来AOI检测设备的装备率会越来越高,国内AOI检测设备潜在的机会和发展前景相当巨大。

积极布局光电模组设备

光电模组专用设备主要是依托国内大型面板制造商、3D玻璃生产商,生产用于手机屏幕制造及3D玻璃制造等不同工艺阶段的专用设备。光电设备行业技术更新快,长期被日韩等国外公司垄断,公司立志填补国内市场的空白。

经过两三年发展公司在光电模块业务领域布局初见成效,光电业务已经占营收20%左右。超声波指纹模组贴合设备已经应用于VIVOX21生产过程,指纹模组贴合设备也获得订单;3D玻璃设备方面的喷涂曝光显影整线已经得到多家客户的试用。

据相关研究机构报告,全球OLED产量的产值将保持高速度增长,预计在2018年产量同比增速达到50%,产值同比增速达到63%。AMLOED有望成为未来高端智能手机的标配,柔性显示面板行业蕴藏着巨大的市场空间。目前,京东方、天马、华星光电、国显光电、和辉、柔宇等面板企业都已经投入巨资建设柔性显示生产线,设备厂商正在迎来新一轮市场发展机遇。

近年来业绩持续稳健增长

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15年前公司业绩不温不火,15年公司对内部结构和产业方向进行了调整,不断研发推出新产品,2016年新产品生物识别模组设备和2017年上半年新产品垂直固化炉销售良好。2016年开始公司业绩拐点向上,净利润同比增速高达62.46%,2017年实现营业收入4.78亿,净利润达到8034万元,同比增长54.17%。上市3年来公司业绩实现了翻番。

公司销售毛利率稳定在40%左右,控费能力良好,销售净利率近三年稳步提升,

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公司主要看点

1、新产能投产增加业绩弹性

电子焊接设备和视觉检测设备受制于场地限制造成产能严重不足,新厂房主体工程已建设完成,目前处于各个分项验收阶段,预计2018年底投产,为营收、净利提供较大弹性。

2、光电业务助力持续高增长

公司光电模组专用设备销售态势良好,其中生物识别模组生产设备得到市场认可,指纹模组贴合机也已取得国内标杆厂商订单,摄像头模组生产设备方面得益于双摄及三摄技术的应用及推广普及,得到行业主流客户采购,实现批量销售。3D玻璃设备方面公司研发生产的喷涂曝光显影整线目前已得到3D玻璃行业多家主流生产厂家试用。显示屏模组封装设备方面公司在原有COG/FOG持续稳定销售基础上,积极学习借鉴国外先进封装邦定技术用于公司全面屏FOP邦定设备的研发,力争尽早实现COF、COP技术国产化。

3、双轮驱动,积极外延式发展

公司将以高端装备+智能制造为发展方向,以电子整机装联设备与光电模组生产专用设备双轮驱动为核心发展动力,一方面充分发挥公司现有优势巩固现有产品市场,保持产品的领先性;另一方面,重点布局光电模组生产专用设备领域,增强核心竞争能力,推动公司向战略性新兴产业及未来产业延伸和拓展,未来不排除拓展新业务,进行外延式发展,在适当的时候积极寻求优秀的标的公司收购。

4、私募举牌

今年7月份君如资产买入公司股份1268.87万股,达到总股本5.21%构成举牌!劲拓股份总经理徐德勇表示,君如资产举牌后才告知公司:因长期看好公司未来成长和发展,基于当前市场环境及长期价值投资考虑增持公司股票,为公司财务投资者。

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