怎么避免股票踩雷源码(教你怎么避免和解决股市踩雷问题)

在股市相对低迷的情况下,上市公司爆雷的频率更高了。那么我们怎么去识别这些雷?然后再去避免踩到雷呢?

首先商誉减值问题。商誉减值一般由被并购方业绩不达预期所触发,商誉是主并方在收购时,基于对被并方未来盈利前景的信心所支付的"溢价",那么在后者业绩不达预期时,上市公司自然将产生损失,即所谓的"商誉减值"。由于2014年并购政策放宽叠加市场牛市,A股市场迎来并购高峰,商誉规模从2014年的0.33万亿元快速增长至2017年的1.30万亿元,年复合增速达到57.43%。2018年前三季度A股商誉规模再创新高,达到1.45万亿。几年前,他还只是个小问题,而对于2019年,A股商誉减值的规模无疑将变得更大。

那么我们如何去识别商誉减值中的雷呢?首先当年三季报利润增速,极低(以及亏损)或极高的个股,该年末发生商誉减值的可能性更高。这反映出上市公司的两种心里:1、"破罐破摔",既然今年业绩压力大,不如"一差到底"2、"有钱任性",既然今年盈利丰厚,正好计提一些商誉减值,减少以后的压力。其次存量商誉占比越高,减值概率相应增加。计算商誉/总资产指标(商誉/总资产>11.2%),减值比例超过40%。我们根据这两点找出商誉绝对值较高的企业,并且对产生商誉的被并购企业加以研究跟踪及判断,存在业绩不确定可能性的,应试图避免控制风险。

其次业绩问题。业绩是公司股价的支撑。如果业绩不及预期甚至出现亏损,那么股价上很可能随之下跌。这时候就体现出了业绩快报的作用了。投资者应对格外关注预亏的公司,尤其是连续亏损的公司,分析它们业绩不理想的原因,避免踩雷。

伴随着年报业绩披露,每年年初都是业绩“黑天鹅”的高发期,一旦业绩惨遭连续3年亏损,上市公司将陷入退市边缘。目前,A股因业绩亏损而退市的规定为:沪、深的主板和中小板上市公司连续2年亏损会被ST(退市风险警示);若连续三年亏损,将会被暂停上市1年;若连续四年亏损,就直接被强制退市。

对于从业绩方面避雷来说,首先财务问题是关键。业绩的真实性可以从多个数据验证。例如存货、应收账款等。以存货为例,如果这一数据脱离公司正常经营需要以及历史平均数据,就要排查其因素,如果不是因为季节等正常因素,就有可能是产品滞销或业绩造假造成的,应予以警惕。

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再次就是行业风险过高的问题。有些行业是周期性的,整个行业都会随着周期波动。对于周期性行业,应该避免在周期低谷时进入。有一些行业已进入发展后期,或者被称为“夕阳产业”,这些行业难以有较好的表现。还有一些行业,由于特殊的因素让人难以分析和掌握实际情况,在投资时应当谨慎。例如农林牧渔行业,造假很容易,造假成本也很低,存货等实际情况难以盘查,成为了造假的重灾区。

还有一些需要政府补贴且利润超高的行业,其不可预期的风险也比较大,在今年财政开支较大、地方债务负担比较重的情况下,政府有可能最先缩减对特定行业的补贴,例如光伏产业、去年底的新能源汽车等。享受了不合理的超额利润,这个钱又是政府买单的行业,就需要考虑行业的风险。从行业格局中审视行业合理利润率,再考虑估值,再看盈利里面有没有泡沫,驱动因素是否可持续。

最后大股东质押比例过高的问题。如果大股东构成复杂,又有银行又有信托,说明大股东外部配资的行为较多,会给交易带来不可预期的风险。大股东质押率70-80%,是需要预警的,但这不是一票否决的因素,还要综合大股东实力、企业现金流情况、公司状况等综合评估。不过,前十大股东有明显的高杠杆的配资行为的,一般都会回避,等爆了再说。

还有一点就是要避免小道消息。当投资者们在为市场表现苦恼时,各路骗子也开始活跃起来。有接到电话推荐股票、推销软件的;有在网上看到某些大V进行个股点评的;还有听到一些不明来源的内部消息的。面对这些小道消息,投资者一定要保持定力,进行理性判断,不要盲听盲信。

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但是如果我们已经踩雷了,又该怎么办呢?

首先踩雷不可怕,关键是要做好应对。毕竟无论多么小心的人,在漫长的投资生涯中,都不能保证不踩雷,不碰到几个黑天鹅事件。

这段时间年报披露的很多,很多人都踩雷了,对于个人来说,踩雷的最直观表现就是手中好好的股票突然大跌。

首先,不要慌,这是最基本的。这其实也是做人做事的一个基本素质,泰山崩于眼前而色不变,才是英雄本色。好好的股票突然大跌,吓的立马就卖,这就不是很理智的表现。不在恐慌中卖股,这是基本原则。

其次,第一时间分析股票下跌的原因。这一块分两种情况:

第一、确认是不是大盘崩塌导致的,如果是大盘高位崩塌的情况,那短线就有多快跑多快吧,长线也应当做适当的减仓避险。因为覆巢之下,安有完卵?

第二、确定个股是不是遭遇了重大利空,如果大盘没有毛病,涨势良好的话,那很大一部分原因就是你的股票出问题了。当然了,先别急着跑路。因为有些利空一定要跑,而有些利空对于长线投资者来说,反是个加仓的好时机。

第三,无论何种情况,都要遵循基本的交易策略。例如仓位控制,当单只股票仓位较重,而又没有足够的安全垫的情况下,碰到大跌减点仓是应该的,这样如果持续下跌,就不会让你太被动。同样,仓位控制的好的情况下,好股票也能够拿住。

最后,还是要回到选股以及持股逻辑上,无论什么时候,买入一只股票前,都要对该股票有详细的了解,面对大跌,只要持股逻辑没有变化,你就会淡定很多。在我们这个不太理智的市场上,无理由的调整20%可以说都是正常的。一个传闻,一个风吹草动可能会导致股价大跌。但是,好股票会涨上去,差股票则只会越跌越多。就如同当年限酒令导致茅台最多回调50%,但最终又涨上去创新高一样。我们要做的就是了解你持有的股票,同时讲究一点策略,则会让你基本立于不败之地了。

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还有一些股民特别倒霉,刚从一个坑里出来又入另一个坑,频繁踩雷,炒股炒到怀疑人生!那么又该怎么办呢?怎样才能避免频繁踩雷呢?

第一:就是尽量别动,减少交易。

很多人之所以频繁踩雷,就是因为交易太频繁造成的。减少交易频次,是投资者避免频繁踩雷的重要策略。多做多错,“少则得,多则惑”,尽可能地去做减法。我国股市的换手率非常高,对于很多投资者来说,减少交易频次,多做战略性的投资,是他们走向成熟的第一步。投资的过程往往是非常枯燥的,成熟的投资者总是在不厌其烦的等待。二级市场的投资现实是:大多数投资组合80%的交易时间里都是赔钱的,敢于放弃一些似是而非的机会和主动做减法,才是真正的高手。

第二:认真研读上市公司财报,排除财务数据有重大瑕疵的企业

我国股市的监管其实是相对滞后的,一些制度也有明显的漏洞,比如对那些财务作假的上市公司和高管惩罚力度过轻,违法成本低。投资者若买中了出老千的上市公司,踩雷的难免的。有些无良上市公司为了粉饰业绩,割韭菜套现,他们使出了浑身解数,最后还是让可怜的投资者买单。因此,阅读财报是一项非常重要的工作,这项工作主要是用来排除垃圾企业的。一旦投资者发现财务数据有重大瑕疵,对其敬而远之,是比较务实的投资策略。特别要对那些应收账款太多,多年不分红,现金流不断恶化的企业提高警惕。有些投资者连基本的财务素养都不具备,踩雷是迟早的事。

第三:研究上市公司管理层的人品与职业素养,远离垃圾管理层

如果某个投资者在一级市场上做过投资,那么他对“投资就是投人”这样的理念并不陌生。简单来说就是管理层的言谈举止我们也是要关注的。

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总之,怕踩雷的记住唯一的生存方式就是:第一:高位题材股不碰,第二:业绩预减不碰,第三:摸不准就多看少动。第四:莫信小道消息。最重要的就是要想减少投资踩雷的可能性,我们不仅要从思想上进行深刻反思,更要从行动上如履薄冰。优质的投资机会一定是稀缺的,在大多数情况下,投资者并不需要做决策,只需要耐心等待即可;但耐心等待并不是什么都不做,而是在深入研究企业、分析管理层和财报和判断市场的动向。只要投资者能够做到不断缩减“买与卖”的次数的同时,有意识地增加公司和市场的研究频次和深度,就一定能够获得不俗的投资业绩。

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