股票的股价是怎么波动的(终于明白股价为啥会有如此大的波动)

作者:卢小钱(未经本人授权,禁止在其他平台转载)

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今天继续聊有关股价波动的事情,有人说17年来美股和A股增长差不多,因为A股波动更大,在A股应该赚钱更多才对啊。

没错,理论上波动越大所能赚取的差价越多,波动次数越多,所能赚钱差价的次数越多。

可现实中确实很少有人抓住了这些机会,更有甚者越是大牛市越是赔的多,你有没有想过这样一个问题,股票市场为何会有如此大的波动?

美股之前的波动比现在的A股还大,是最近才出现了十年长牛。

1973石油危机,道琼斯指数从顶点1052跌到578,跌幅:45%。

1987年10月19日,道琼斯指数单日狂泻22%,史称黑色星期一。这一年道琼斯指数从顶点2746跌到1616,跌幅:41%。

2000年前后,互联网科技泡沫,大多数科技股估值过高,纳斯达克指数从5133跌到1108,跌幅:78%。

2007年发生房地产次贷危机,引发全球金融危机,雷曼兄弟破产倒闭,道琼斯指数从顶点14279跌到6800,跌幅:52%。

股票的股价是怎么波动的

也许你会说每次股灾都有不同的原因,但是究其根本这些波动源自股票的定价理论。股票的价值等于它未来现金流的折现值。

通俗来讲就是大家愿意给一个公司的股票报价多少,体现的是对公司未来的一种预期,认为公司未来会大赚,就愿意在现在给予公司一个更高的价格,认为公司未来会赔,就会给公司一个特别低的价格。

用估值来形容人们的这种定价行为更加简练,人们普遍认为科技企业在未来有更好的发展,所以科技股的估值一般都比较高,像银行股这种盈利比较稳定,未来可以预期的企业,人们就不愿意给予更高的估值。

因为现在的股票价格是人们对于未来预期的一种体现,所以对未来的预期好还是不好就直接体现在股价的上下波动上。

说到这好像还不能说清楚股价为啥会有如此大的波动。

股票的股价是怎么波动的

其实还是受复利的影响,如果一家公司出现利好,对下一年的盈利影响可能就几个百分点,但是这种影响放到几年,甚至几十年以后,会给公司造成巨大影响。也就是说,现在发生的任何细微变化,在未来将被几何倍的放大。

人们对于未来的期望会影响今天的股价,所以每当出现看似很细微的变化时,股价都有可能会发生特别大的波动。

如何你还不能理解,那么我们不妨来看看债券的价格为什么波动很小。债券价值等于债券未来现金流量现值之和,即利息现值和本金现值之和。影响债券价值的主要因素就是利率,人们根据利率的变化和债券的票面利率很容易就能计算出债券的价值,所以债券的价格波动范围比股票小的多。

给股票定价的难度就大的多,企业存续时间不确定,企业未来盈利能力不确定,人们愿意给出的估值不确定。

股票的股价是怎么波动的

由于数据的主观性和预测性,致使内在价值的计算不是一个精确的结果。这也是巴菲特为何总是说,他只能对少数几个可以理解并容易把握未来的企业定价的原因。用巴菲特的话说,内在价值的计算是模糊的正确,但他同时也解释到模糊的正确要胜过精确的错误。

其实根据指数估值情况定投指数基金就是一个追求模糊的正确的过程,我们也不止一次的说过估值不代表价格,历史最低值也不代表未来的最低值,这一切都是不确定的,但是我们还是要这样去做,因为模糊的正确胜过精准的错误。

最后用一位网友的留言结束今天的文章:A股回报很高的,一是思想层面,使你懂得投资股市风险很大,二是理论上的,股市与经济毫无关系,三是精神上的,入股几年,你的精神意识非常坚定。

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