股权基金怎么购买股票(私募股权基金怎么买)

如何投资私募股权基金怎么选择购买渠道?投资流程是什么

当投资人满足合格投资人的条件时,可以通过什么渠道购买私募股权投资基金呢?一般有以下几种渠道。

1、通过私募股权基金管理公司预约购买产品

投资人可以在私募股权基金管理公司的官网上浏览是否有提供购买基金渠道的信息,也可以直接通过打客服电话(若有)询问工作人员购买基金产品的渠道,他们会告诉您是否只能在基金公司直接办理购买手续,亦或是需要找其合作的银行或者第三方基金代销机构去购买。

现如今,大多数私募股权基金管理公司没有在其官网上公布销售基金的渠道,因为需要避开公开募集的违规行为。私募基金都是对特定的合格投资人募集资金,因此在设立基金开始时就可能已经锁定了投资人(有限合伙人),只需要在线下操作办理购买手续,就可以很快完成基金募集的工作。

但并非所有的基金管理公司在设立基金之时就确认了投资人,毕竟基金的募集数额是较大的,还有很多基金是需要靠市场上的一些渠道对特定的合格投资人募集资金。例如银行和第三方财富管理公司。因此有意向购买私募股权基金产品的合格投资人也是可以通过上述渠道去选择基金产品的。

那投资人该如何选择私募股权基金管理公司呢?

根据2019年诺亚财富上半年的投资报告显示,业绩位于市场前25%的管理人,未来有37%的机会继续维持在市场前25%,有71%的机会保持在市场前50%。因此建议投资人倾向于选择头部的基金管理公司。

头部的基金管理公司往往成立年限较久,且投资经验较为丰富,历史平均业绩也相对较好,声誉也较高,也有可能有更多丰富的资源帮助所投资的项目公司成长。

哪些是头部的基金管理公司?

我们可以从清科研究的官网上查询到历年来清科研究对中国私募股权投资机构的排名,如下图:

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图片来源:清科研究

2019年中国私募股权投资机构50强中,高瓴资本、腾讯投资、华平投资、鼎晖投资等知名PE机构都在名单上。这些投资机构的投资阶段基本都是较为成熟的项目,也投出过许多经典的案例,如耳熟能详的京东、去哪儿网、江小白等等是高瓴资本的成功投资案例。

这些榜上有名的投资机构大部分具有一定的历史管理经验,有基础投资业绩,因此投资人在选择私募股权基金产品时,可以重点关注这些投资机构名下所管理的基金产品,投资人可以将上述名单内的投资机构作为一个参考选择。

与此同时,投资人自己有感兴趣的行业,也可以在这类名单上参考。如下图针对投资领域细分的投资机构:

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来源:清科研究

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来源:清科研究

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来源:清科研究

我们可以看到一些投资机构是有其专属的投资方向的,如互联网、人工智能、先进制造、医疗健康等领域的。并非榜上有名的投资机构就一定能投出成功的案例,但当投资机构聚焦在某一行业,数年来都对这一行业做了深度的分析和研究,并且针对这一行业的上下游都投出了不少案例时,相应地也会提升成功的概率。因此投资人在选择感兴趣的行业时,可以参考该投资领域的知名投资机构。

当然,除了可以借鉴清科榜单上的排名,去查询投资机构的基本投资方向以及他们的历史业绩等信息之外,还可以通过其他研究报告、新闻报道了解相关信息,这也需要投资者平时加大对一级市场的关注度了。

2、通过银行等代销机构进行预约购买

可以向银行客户经理、理财经理咨询购买。这与第三种购买渠道的方式是相似的,客户经理会向客户介绍基金产品的基本信息,当客户详细了解之后,确定购买之时,客户经理就会按照一般流程指导投资者签署相应的签约文件。

3、通过第三方代销机构进行预约购买。

如诺亚财富、恒天财富、格上理财等等。可以联系代销机构的服务热线,专业的理财顾问会为投资人进行私募股权产品的讲解和推荐,投资人可以挑选合适的产品进行购买。下面笔者以某第三方平台的购买流程为例进行说明。

投资人可以在第三方财富平台的官网上预约购买。当打开官网之时,并不能马上浏览到相关私募股权基金产品的信息。几乎所有的平台首先都会对投资人进行资格认定。如下图:

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接着投资人需要进行实名认证,填写本人的相关信息:如姓名、身份证、职业、居住地址和联系方式等。填写好实名认证之后,还需要填写投资者风险调查问卷,问卷围绕投资者的投资经验、财务状况、投资目标等设置,填写问卷的主要目的是评估投资人的风险承受能力,依照投资人的风险接受程度为其进行资产配置。通常购买股权基金的投资人的风险承受能力都比较高。

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一般在问卷测评之后,投资者就可以到官网浏览正在募集中的私募股权基金产品了。包括基金的基本信息、管理基金的机构、基金的管理费率、基金的认购费率和基金的交易结构等。同时,投资者也可以致电客服咨询关于基金产品更详细的信息。

基金的购买流程通常是先实名预约额度,接着获取认购合同,然后投资者进行打款,将文件资料回寄给第三方财富公司,对方确认产品成立后,最终会回寄合同资料给客户。当然每家代销平台的流程可能不太一样,但大体都是相似的。

在这里为投资者罗列一下购买股权基金产品可能要填写或签署的相关文件,包括:

《合格投资者承诺函》《风险调查问卷》《风险揭示书》《合伙协议》等等。《风险揭示书》是对投资者购买基金产品后可能遇到的风险进行揭示说明,包括特殊风险和一般风险。如基金可能遭受损失的风险、基金运营的风险、流动性风险、投资标的的风险等等。如下图:

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而投资人需要对风险揭示书进行签字以表明其对基金产品可能遭受的风险已全部了解。而《合伙协议》是最主要的协议,基金设立、投资人出资、项目投资、项目管理、基金退出与收益分配等所有细节都会在合伙协议里面展示,投资人签署了《合伙协议》,意味着其确认购买了基金,成为了有限合伙人,以此承担着义务并享受着相关权利。下图为合伙协议涉及内容的简要目录,以供各位了解。

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