股票市盈是怎么计算的(市盈增长比率)

市盈率是一个投资者常用的估值指标,投资者通过PE来判断股价是否合理,但单一的PE很难判定股价是否合理,因为它无法确定企业的成长性,为了进一步完善这个缺陷,就需要使用今天向大家介绍的市盈增长比率(PEG)。

估值指标--市盈增长比率(PEG)

PEG指标(市盈率相对盈利增长比率)是用公司的市盈率除以公司的盈利增长速度。 PEG指标(市盈率相对盈利增长比率)是Jim Slater发明的一个股票估值指标,是在PE(市盈率)估值的基础上发展起来的,它弥补了PE对企业动态成长性估计的不足。

一般来说,投资者在选股的时应该选择那些市盈率较低,同时增长速度又是比较高的公司,这些公司有一个典型特点就是PEG会非常低。市盈增长比率公式:

PEG=PE/(企业年盈利增长率*100)

股票市盈是怎么计算的

投资者知道了上述公式,是否就能够很好的选择股票呢?

由于PEG需要对未来至少3年的业绩增长情况作出判断,而不能只用未来12个月的盈利预测,因此大大提高了准确判断的难度。事实上,只有当投资者有把握对未来3年以上的业绩表现作出比较准确的预测时,PEG的使用效果才会体现出来,否则反而会起误导作用。

当然对于小马这样一个一直坚持优秀的股票是可以算出来的人来说,我会合理的利用历史数据。一家企业长期历史收益复合增长率投资者是可以通过历史数据计算出来的,然后综合当期的实际增长情况,我们就可以预估一个相对准确的业绩增长率。

这里还有一个问题,就是PEG的合理标准。市场上比较公认的标准是:

PEG=1,股票估值合理

0

PEG>1,股票的价值被高估,存在泡沫。

我想了半天都没有想明白,为什么这个数值要取1,包括彼得林奇也认为,合理的PE应该和收益增长相同。既然想不明白,我们就不用纠结于这个数值,谈一下我个人的理解。

根据PEG公式,PEG是由两个先关数据得到,一个是PE,一个是盈利增长率。

最理想的投资是PE足够小,盈利增长率足够大。

例1,两家企业PE均为5倍且不改变,企业A盈利增长率20%,企业B盈利增长率10%。5年后企业A股价为原来的2.5倍,企业B股价为原来的1.6倍,相对来说企业A更有投资价值。

例2,两家企业股价相同,盈利增长率均为10%且不改变,企业A的PE5倍,企业B的PE10倍。5年后,股价不变企业A的PE8倍,企业B的PE16倍,相对来说企业A更有投资价值。

通过上述例子我们就可以知道,我们的要求是PEG足够小,而并非一个特定的值。我在介绍相对估值时已经跟投资者说过,相对估值最主要的特点是需要参照物,单一的估值指标没有任何意义。所以在使用PEG是,只要求PEG小于参照物PEG,而不能以一个数值来判断。这样就可以得出为何合理值为1,因为通过大数据对比,这个数值合理范围内的参照物股价也相对合理。

小马有话说

使用PEG要注意两点。1.预估盈利增长率的准确性,个人的计算方式已经在文章中介绍了,如果投资者的预测方式更好,当然使用更好的方式。2.不要纠结于数值,单一的数值没有任何意义,如果一家企业的PEG为0.8,但同类企业的PEG为0.6,那么我们还能说0.8的企业被低估吗?

PEG的使用,是把市盈率与盈利增涨结合,当然我们希望选到那种短期能够回本,而且收益还在不断增长的企业,就算没有这个指标,我们的选股方式也不会发生改变,只不过PEG将这种理念数据化而已。

多学习一些估值方式,能够进一步提升大家对于股票状态的判断力。

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