怎么看出股票财务造假(如何判断个股可能存在财务造假风险)

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一家上市公司强不强,后期股价是否会形成上升很大程度上要看公司的经营是否能实现持续盈利或者说盈利能力是否够强。经常听人说A股天雷滚滚,这个雷往往是财务业绩造假类事件,而造假频出可能还是在于处罚力度的不足,几十万的罚款跟造假既得利益来讲还是很划算的。而对于我们普通散户朋友来说唯一能接触到的企业经营数据渠道就是企业发布的业绩报表,那么如何在企业的业绩报表中找出问题,练就火眼金睛才是王道。

怎么看出股票财务造假

一般来说企业造假最多的在于利润表中,因为利润=收入-支出,而虚增收入和操控费用是造假惯用的技巧。最近的像瑞幸咖啡就是通过虚增收入来做高业绩,暴雷后出现大幅下跌,本文将简单介绍几项财务报表中容易造假的数据,大家可结合自身需求进行比对,如出入太大则又很大概率存在问题。

一:财务负责人离职或者审计公司出具“无法表示意见的报告”

上市公司的财务报表都需要由会计师事务所进行审计,最后出具合理的审计报告,审计报告。一般审计报告分为5种,包括:标准无保留意见的审计报告、附带说明的无保留意见审计报告、保留意见审计报告、无法出具意见审计报告、否定意见审计报告。虽然字数不多,但却非常重要,如果会计师事务所都不敢出具保证财报真实的报告,那么肯定是又造假无疑的。这里建议只认可标准无保留意见审计报告,而上述5种报告的意思可对照下图。

怎么看出股票财务造假

被出具保留意见审计报告及无法出具或否定意见的审计报告的企业基本上后期都存在较大问题,像康美药业、暴风集团等都被出示保留意见审计后被挖掘出大料。

还有一种情况为财务负责人离职,当发现你手上的股票公司财务负责人离职了,那就要注意一下了,要么是自己又其他规划离职,要么是不得不离职。比如最近金某科技财务总监离职原因为:“因个人能力有限,不能胜任现有职务”,这种就可能存在大问题。

二:应收账款大幅增加

因为我国企业实行的记账基础为权责发生制,当期的赊销也都记入到收入里,也就是我们讲的应收账款。应收账款虽记入到收入使公司的利润增加,但实际上并没有实现现金流入,以后也不一定能全部收回,时间长了就会当做坏账计提掉。所以应收账款也是企业造假最容易的地方,如果需要抬高当年利润,上市企业便可与关联企业进行赊账交易,而后再进行计提或以退货处理。所以在企业应收账款占营收比重过高,或异常大幅增长时,就要注意是否存在虚构收入了。

最近航天通信子公司就通过应收账款造假,44亿应收账款逾期,而后被暴雷,航天通信也面临退市风险。

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三:现金流长期过低或持续降低

经营活动现金流量主要指企业在经营过程中产生的现金流量,一般长期来讲经营活动现金流量净额与净利润应该是相匹配或者说是接近的,净利润与经营现金流净额比值接近1。比如之前的神雾环保,就是因为长期经营性现金流量净额持续低于净利润被质疑,而后深挖出造假事实。所以当一家企业长期净现比小于1并且过低,如0.6以下时,就要注意是否同时存在折旧与存货的大幅增长,如果两点都有,那就要重视了,可能中间就有利润的造假。包括经营性现金流净额增长幅度与净利润增长幅度长期不符或偏离较大也可能存在很大问题。

四:存贷双高+股权质押

存贷双高指的是企业货币资金存款和有息借贷都很多,一般来讲如果企业自己有那么多资金又何必去借需要支付高额利息的资金呢?当然也有例外,比如地产行业,本身就是杠杆行业,多数情况会有存贷双高的存在。

怎么看出股票财务造假

因存贷双高出问题的企业还是比较多的,比如东旭光电、康得新等。存贷双高问题风险一般在于要么货币资金是虚增的,要么货币资金被股东或高管占用,在这里比较简单的辨别方法为:

第一:与同行业其他企业对比。这样能够知道是否整个行业就是这种情况,比如地产。还是整个行业只有这一家这种情况。

第二:利息与财务费用。 高额存款必然会有较多的利息收入,通过利息收入可大概测算出存款数量,或者通过货币资金量可以测算出利息多少,一对比就知道是否合理。如果一家企业利息收入很低,测算出存款较少,但财报货币资金又非常大,那可能会存在一定问题。

第三:股权质押。当一家企业货币资金存款很多,但公司股票质押数量也很大的话,可能货币资金已被占用或者属于虚增货币资金。有钱何必质押股票去借钱呢,对吧?

五:经常发生非经常性损益

非经常性损益指的是与企业经营业务没有直接关系的收支,它在财报中可以起到粉饰的效果,如果经常出现大额的非经常损益就要引起注意了,可能是为了粉饰某些财务上的东西。

以上五点均可作为辨别上市公司是否存在造假可能性的地方,如果你认真看完并理解透,相信能够规避很多天雷滚滚的公司,投资不易,且买且珍惜。

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