市销率(PS)和毛利率有什么关系?excel画散点图就知道了

今天来学习一个描述两组数据(指标)的相关关系的一个很有用的工具:(散点图)和回归分析

今天拿来分析的数据是:市销率(PS)和毛利率的关系。

为什么我觉得这两个指标有一定的相关关系呢?

市值反映了一家公司未来现金流量的现值,而未来的现金流来源首先是来源于公司的利润,而市销率=市值/销售收入,进而,市值=销售收入*市销率,如果两家公司销售规模不同,而市值相同的话,意味着这两家公司未来的利润相当,销售规模不同,利润相当,则两家公司的利润率有高低之分。

而表达利润率的指标,有毛利率、净利率、营业利润率等。

考虑到净利润中除了正常的经营活动外,还有一些其他的业务如投资收益、利息支出等会对利润造成影响,而这些活动大多数是非持续性的业务,因此净利率指标不是一个最好的反映公司未来价值的指标。

在营业利润率和毛利率之间我选择了毛利率,因为毛利率最简单,最纯粹,而且一般不容易被财务报告的编制者进行操纵。

通过分析,我发现市销率与毛利率呈现明显的正相关关系,即:对于处于同一行业的公司来讲,毛利率越高的公司,市销率通常越高;且该关系对于一定规模(如30亿元以上)以上的上市公司描述更加准确,拟合优度程度越好。

市销率是什么意思啊_市销率法_算市销率

我们用了专用设备制造业及软件与信息服务技术业两个行业的2018年的数据进行分析,均得出相同的结论。

如何画散点图、线性回归方程来表达市销率和毛利率的关系

怎样画散点图(Scatter Plots)、趋势线?

1.收集数据

要分析的指标选择好后,就去找数据了,我这里将专用设备制造业的公司中剔除负毛利和ST公司后,对剩余的191家公司2018年的销售毛利率和市销率进行分析。部分数据截图如下:

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2.绘制散点图

接下来,我们开始插入散点图:选中毛利率和市销率两列数据后,EXCEL菜单-【插入】-【图表】-【X,Y散点图】

接下来我们就得到如下的散点图啦,这里要注意的是,我们的逻辑是市销率受到毛利率的影响,市销率随毛利的提高而增加,因此纵坐标Y轴要放上市销率的数,而横坐标X轴则体现毛利率指标,

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3.添加趋势线/回归线

接下来我们可以更加优化一下市销率和毛利率的关系,我们可以在散点图上添加一根趋势线(回归线)

将鼠标放到数据标记的位置,然后右键-【添加趋势线】

就能在散点图上看到回归线啦。

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excel提供了多种趋势线(回归)的类型,如线性、乘幂。将鼠标选中趋势线,右键-【设置趋势线格式】

接下来我们可以根据自己判定的关系,选择是指数关系、线性关系、对数关系、多项式关系、乘幂关系、还是移动平均。我们这里选择线性关系。

除了可以选择不同的趋势线(回归线)类型,我们还可以在图标上标注回归方程以及拟合优度(决定系数)。

在刚才弹出的设置趋势线格式的菜单中,勾选【显示公式】或者【显示R平方值】,显示公式就是显示散点图体现出的回归方程。勾选后,就能得到文章开头的图形啦

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R平方值通常表示数据与回归方程的拟合程度,表示数据中有多少的程度是在回归方程中显示的。

4.观察、分析和解释图形、数据

由于股票价格除了受到公司基本面影响,也受到行业环境、宏观经济环境、政策、以及市场参与者的交易程度等多种因素影响,因此在市销率与毛利率的关系分析中,R的平方值只有44%。

但是无论是直观观察散点图的趋势,还是通过回归方程来体现趋势,市销率和毛利率呈现明显的正相关关系。

大家也可以自己去尝试一下,通过数据和图形来证明自己的假设和推理,感觉很好哟~~

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