股票的账面价值怎么看(股票的实际价值与账面价值如何分辨)

股票的账面价值怎么看

文/AU说袁梦

今天想跟大家分享一下,一个股票的价格如果高于账面价值许多倍,那么我们就应该慎重考虑这只股票是否值得以这么高的代价买入。

股票的账面价值怎么看

首先,从现有资产净值的实际价值分析,造成实际价值与账面价值不一致的原因主要有:

1、会计统计方式

举个栗子:某公司在5年前投入1亿元购买了一批设备,理论上这批机器的寿命为10年,所以在会计报表上这批机器每年折旧1000万元。使用5年之后,现在从公司会计报表来看,这批机器的价值是10000-5× 1000=5000万元,但实际上,这批机器早已过时,不能满足新的生产需求了,如果坚持使用,所生产的产品在市场上可能无人问津,所以必须重新购买新一代的机器设备。如果将旧的机器设备出售,收回的现金很可能只有账面价值5000万元的十分之一,也就是500万元。所以这批机器设备的实际价值是500万元,而不是账面价值所示的5000万元。

2、企业的部分固定投资资产及进行长期股权投资时

因采用成本价入账,随着时间的推移,也会造成账面价值与实际价值不一致。比如一家房地产公司,在十年前购入的多块地皮的账面价值与十年前的购买成本价相等。按照现在的土地价格,这部分资产的实际价值是远远高于账面价值的。但另一方面,如果土地价格是一直贬值的,那实际价值又会比账面价值低了许多。

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3、存货也会造成账面价值与实际价值不一致

比如石油企业储存的存货石油或者石油制成品是以实际生产成本入账的,而市场销售价比成本价高不少,所以这部分存货的实际价值高于账面价值。而服装企业的存货服装产品,由于消费者追求潮流,如果这部分服装产品在中短期内难以销售出去,在未来只能以低于生产成本的价格清仓处理。所以这部分存货的实际价值将会远比账面价值低。

4、企业的应收账款之中,有部分会成为坏账,从而也会导致企业的实际价值与账面价值的不一致

然后,从未来收益的现值分析,即一家企业的实际价值是未来收益的现值,其实也就是可以说是内在价值。那么对于一家在未来能保持稳定成长的企业而言,未来的收益是稳定的,其实际价值通常会高于账面价值。对于一家即将走向衰落甚至破产倒闭的公司来说,未来的收益是有限甚至没有的,其实际价值通常会远低于账面价值。

综合分析,并不是所有股价低于账面价值的股票都值得买入,我们还需要更多的考虑股票的实际价值和企业的长期发展,我们要学会价值投资而不是价格投资。最后,分享给大家的彼得投资公式,谨此共勉。

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