基金投资日记:从估算净值与实际收盘差异,推导基金重仓股变化

总体情况

2020年7月5日,账户市值33648元。今天是周末,没有交易和变动,也没有预先发起任何申报。

持仓分析

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今天,我们来做一个从估算净值与收盘净值差异,来推导基金重仓股变化的尝试。就用本账户持有的基金来作为例子,过一两周基金半年报公布后,可以再回来看本文分析的对不对。

比如,中欧消费主题股票C。

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上面这张图显示,7月3日盘中估算涨幅是1.7%,实际收盘涨幅是0.6%,两者相差1.1个百分点。用资产规模2.5亿元去计算的话,就是相差275万元。这个差异已经比较大了。

那么,这个差异是怎么产生的呢?

一时间没有找到中欧消费的持仓明细,查询的网站上只公布了前10支重仓股,简单做表统计了一下。有以下发现:

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第一,2020年7月3日收盘时,前十大重仓股的市值合计77332万元。而7月2日收盘时这十只个股市值合计是75267万元,相当于3号这一天上涨了2.7%。这个数字太高了,比软件估算的数字还多了1个百分点,这只能说明两点,一是前十重仓股有调整,二是除前十重仓股之外的其他公司表现不给力。

第二,如果我们剔除当日涨停的中国中免,神奇的事情发生了,按前十重仓股测算的涨幅变成了0.4%,已经接近实际收盘数据。但是,还是略低于实际收盘数字,我们可以合理推断,中国中免很可能没有全部抛完。假设中国中免只留下了10%仓位,结果测算后发现,这样一来当日涨幅最高是0.7%,与收盘数据比较吻合。这一情况还存在一种可能,那就是基金近期同时对中国中免和集友股份等进行减仓,产生了类似影响。

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第三,假设按照1季度末中欧消费的前十大重仓股来比较,7月3日前十个股的持有市值比1季度末增加l了53%。而近3个月该基金的单位净值增长了37%,两者之间存在16个百分点的差距。这个差异很可能是申购该基金投资者增加造成的,在这三个月的大部分时间,该基金很可能没有做大规模调仓,也就是说最近才加大了调仓动作。

希望能早点公布基金中报,否则,如果这种估算涨跌幅与实际涨跌幅相差较大的情况持续,恐怕又不得不要考虑调整中欧消费的仓位了。

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按照同样思路来分析银河创新成长混合。7月3日盘中估算上涨0.1%,实际收盘下跌0.1%,仅相差0.2%,说明很可能持仓变动不大。这样看来,是不是我们之前对该基金的期待不会落空呢?心中窃喜,拭目以待吧。

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