股票季报增长怎么看(基金季报怎么看)

摘要:如何从基金季报中读取有用的信息?

观点:重点关注三部分内容,分别是“业绩比较基准”、“投资策略和运作分析”,以及“基金份额”。

1.

今天我们来聊一聊基金季报怎么看。

虽然基金季报没有上市公司季报那样广受关注,但如果大家持有基金的话,还是建议关注一下。

基金和股票一样,也会有年报、半年报和季报。其中,年报披露的信息量最大,半年报次之,这两个都是需要重点关注的。而季报的内容相对来说较为简单,但也会有介绍基金运作情况的比较重要的部分。

今天,我们就来讲讲如何从基金季报中读取有用的信息。

先来说说从哪里看基金报告。

基金报告在一些基金公司的官网和证监会指定的信息披露网站“巨潮资讯网”上都可以查看。

虽然基金报告相比股票报告要简单得多,但有些人看到基金报告,还是会觉得“不知道看什么”。

我帮大家梳理了一下需要重点关注的三部分内容,分别是“业绩比较基准”、“投资策略和运作分析”,以及“基金份额”,下面具体来说说。

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图片来源:网络

2.

一、业绩比较基准

先来说说业绩比较基准。

它是指在基金成立的时候,基金背后的管理团队给自己设定的一个“目标”。对于指数基金而言,能否跑赢业绩比较基准是考察基金优劣的重要标准,也是我们在选择基金时,需要参考的一个重要数据。

比如,易方达中小盘混合(110011)的业绩比较基准是这样的:

45% ×天相中盘指数收益率 + 35%×天相小盘指数收益率 + 20% ×中债总指数收益率

这个公式我就不展开讲了,基金报告里有通过这个公式计算出来的业绩比较基准收益率。

大家只需要知道它的意义:如果基金的实际投资收益达到了业绩比较基准收益率,就算及格,如果连这个都没有达到,那就是“学渣”,不及格。

好,下面我们来看看它达到了没有。

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从上图中可以看出,这只基金过去3个月基金的净值增长率为18.24%,而业绩比较基准收益率为6.49%,基金跑赢业绩比较基准11.75%,这就是这只基金的一个超额收益。

3.

二、投资策略和运作分析

再来看看第二个需要关注的内容,基金经理的投资策略和运作分析。

这部分内容是由基金经理自己写的,主要对之前“为什么赚了或亏了,未来的投资思路是什么”的一个论述。

对于投资小白来说,自己很难做市场分析,也没有建立起属于的自己系统投资方法。但我们可以参考和学习专业人士的投资思路,看看他们是如何思考的。阅读优秀基金经理在基金报告中的投资策略和运作分析,就是一个非常好的学习途径。

还是拿易方达中小盘混合来举例,它的投资策略是“发掘较高成长性的中小盘股票,寻求资本长期增值”。

但看它三季度的持仓就会知道,它的重仓股大多数都是大盘股,只有极少数的中盘股。这也是值得关注的一个信息,不少基金都有类似的情况。

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以上图片来源:易方达中小盘混合2020年三季度报

有些基金经理经常会根据自己的研究和判断来调整基金的投资策略,所以基金的真实持仓和宣传的投资策略出入会比较大。

这也提醒我们在投资基金时,不能盲目投资。

要适当关注一下基金季报中披露的“前十大持仓”,以及“投资策略和运作分析”,因为我们可以通过这两部分内容大致判断出基金经理的投资风格。

由于有些基金经理投资风格比较激进,买入这样的基金,你可能需要做好“大起大落”的心理准备;有些基金经理则比较稳健,买入这样的基金,可能需要持有很长时间才能看到效果。

我们通过基金报告中的信息,先了解清楚基金经理的风格,再找到与自己风格相匹配的基金买入持有,这样才能做到心里有数,长期拿得住。

4.

三、基金份额

最后,需要注意的是基金份额的变化。

基金份额的变化可以让我们了解到基金是否受到投资者的青睐,以及,基金规模与之前几个季度相比,有没有发生较大的变化。

在小帮的《基金投资训练营》课程里,我曾经讲过,基金规模太大或太小,都不是好事。

基金太大,超过100亿,对基金的流动性、投资风格等方面会产生不利影响。规模太小,小于20亿,这样的基金往往不受个人和机构投资者的青睐。

一般季报里基金份额的变化主要跟前一季度比对参考即可,但如果是年报,就需要额外注意机构投资者持有比例的赎回和卖出情况,尤其是机构投资者持有比例高的基金。

一只基金的机构持有比例越大,就代表着专业的投资者比较看好这只基金,但同时也意味着风险也加大了。

因为一旦机构巨额赎回,在现金有限的情况下,基金经理就不得不卖出手中的持仓,对基金的影响会很大,也会影响到其他持有人的利益。这里,我建议大家尽量选择机构投资者占比低于30%的基金。

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持有人结构示例图 来源:易方达中小盘混合2019年年报

好了,以上就是基金投资者需要关注的基金季报的内容。

学会快速提取各种研报中的重点,获取我们想要的信息,也是投资中需要掌握的技巧。

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