股票涨多少倍怎么算(公司的股价能涨多少)

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今天跟大家聊一聊,"涨价概念"的一个投资逻辑。对于当前市场,上市公司主营产品涨价时,往往会使其股价走出一个波段趋势。当然了,也有股价短期暴涨,或长期稳步上涨的情况。注:本文写于2020/9/21。

这里强调一点,产品涨价概念股很受市场的欢迎,也就是说资金很愿意去追捧它。我个人的一个看法:产品涨价对股价的一个上涨驱动,仅次于重组并购,或行业步入高景气度的一个情况。

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产品涨价

公司A案例

接下来,我设定一个假设案例,来跟大家说明:产品涨价对公司业绩的影响程度,究竟有多大?现有一家上市公司A,市值100亿、年营收20亿,年净利润4亿、公司Pe25、行业Pe30。如果公司的产品单价,由10块钱涨到20块钱,并且未来较长一段时间,产品的价格能稳定在20块钱以上,那么公司A当前的估值应该给多少?

我相信很多朋友会回答200亿市值,因为产品单价翻倍,市值就应该翻倍啊!但我的回答是,该公司估值将达到600亿,怎么算呢?

公司A年营收20亿、年净利润4亿,说明净利润收益率是20%,也就是说产品卖10块钱,单件产品净利润是2元,成本是8元。那么现在卖20元,单件产品利润就是12元,是原来的6倍,年总利润也就是24个亿,再乘以25倍的市盈率,市值不就成了600亿么?

所以说,产品涨价的魅力就在这里。当产品单价翻倍时,年净利润却是几倍的增长,股价也会出现成倍的暴涨!

其实,上文提到的600亿,是排除价格外的其他因素后,算出来的一个估值结果。它并不能真实反映,市场对公司的一个估值状况。因为现实市场中,所有的因素都是在变动的,不可能是定值。

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净利润

产品量价齐升

于是,我为大家梳理了,产品涨价时会出现的几种情况:

1、公司A所在行业步入高景气时段,产品需求大增。由于行业现有的产能限制,难以在短时间内(1~2年)进行大规模扩产,只能靠超负荷生产来增加产能输出。

此时,整个行业因产品的供不应求,会在一段时间内出现产品的连续涨价。而且行业里的大部分企业,产量也出现了一定程度的提升,因此行业会进入"量价齐升"的甜蜜期。2019年的摄像头芯片受益企业,"晶方科技"就是这种情况。

依据,上文已有的数据来计算,当前公司A的估值会大于600亿。总利润=产品单利*销售量,该公式能让我们得到这个结论。另外提示一点,这类公司比较适合于长线投资,或者是波段以上的持股周期。

2、行业某个或几个头部企业,因不可抗力因素影响出现减产,甚至停产。这种情况下,行业会出现供应缺口,导致产品供不应求,最终反馈到产品的价格上。

此时,除受损的公司外,其余生产此类产品的公司,都会成为受益的一方,该情况也会出现"量价齐升"的盛景。2020年的"钽电容"产品,因为疫情的影响,导致行业里的几个头部企业,出现部分工厂被迫停产。而国内的疫情防控得当,相关几个公司,自然也就成了产品涨价受益方,像宏达电子、振华科技等。

当然了,该产品涨价后能稳定,在此价位多长时间。是取决于这几个头部企业,出现减产、停产,的时间能维持多久。正常情况下,这类公司适合于波段投资。

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股价上涨

产品量缩价升

3、产品上游原材料价格上涨,该情况则与上文两种情况,有着不一样的结果。由于原材料价格上涨,正常情况下产品价格也会跟随上涨。但上涨的幅度会大于原材料的上涨,所以公司产品的毛利率,还是能有一定程度的提升。

然而产品的涨价,又会导致销售量出现缩减,因此公司的总利润虽有提升,却不如前两种情况。按已有数据进行计算,公司A的年净利润会低于24亿人民币,也就是说公司A的估值要低于600亿。该情况适合于波段投资,如:6月份开始的隆基股份。

今天这篇文章,主要是为了提醒大家去重视,"产品涨价"所带来的投资机会。希望能对大家的投资有所帮助,同时也欢迎各位伙伴,评论区留言交流投资经验!

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