为什么银行理财产品突然出现收益为负?

近期出现的收益为负的银行理财产品,主要投向是债券,债券价格经历了两年牛市,近期在货币政策预期由“宽货币”向“宽信用”转变后,出现较大回撤,故出现了收益为负现象,多数产品为新设时间不长产品。

话说,银行理财产品一直都有投向债券,债券市场以前也经历过波动,为什么现在才爆出“负”收益。归根到底,是由于估值方法的变化。这里我们需要了解两个概念:摊余成本法、市值法。摊余成本法是指估值对象以买入成本计价,在其剩余期限内平均摊销,每日计提收益。买入后估值对象是确定成本,不受市价波动影响,所以净值每天增长,只不过速度有点慢。市价法顾名思义就是公允价格来给产品每天估值,每天根据市场行情波动,不确定性高。目前新发产品多为市值法,所以每天变动,在债券价格下跌出现负收益现象也是正常了。

理财产品实际收益率_理财产品实际收益_高收益理财产品

高收益理财产品_理财产品实际收益_理财产品实际收益率

下文是关于“资管新规”对理财产品估值方法的相关规定。除下述情况可以采用摊余成本法外,其他开放式产品都采用市值法估值。所以很多新发产品采用市值法。

理财产品实际收益_高收益理财产品_理财产品实际收益率

“资管新规”:金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理,净值生成应当符合企业会计准则规定。金融资产坚持公允价值计量原则,鼓励使用市值计量。符合以下条件之一的,可按照企业会计准则以摊余成本进行计量:

(一)资产管理产品为封闭式产品,且所投金融资产以收取合同现金流量为目的并持有到期。

高收益理财产品_理财产品实际收益率_理财产品实际收益

(二)资产管理产品为封闭式产品,且所投金融资产暂不具备活跃交易市场,或者在活跃市场中没有报价、也不能采用估值技术可靠计量公允价值。

金融机构以摊余成本计量金融资产净值,应当采用适当的风险控制手段,对金融资产净值的公允性进行评估。当以摊余成本计量已不能真实公允反映金融资产净值时,托管机构应当督促金融机构调整会计核算和估值方法。金融机构前期以摊余成本计量的金融资产的加权平均价格与资产管理产品实际兑付时金融资产的价值的偏离度不得达到5%或以上,如果偏离5%或以上的产品数超过所发行产品总数的5%,金融机构不得再发行以摊余成本计量金融资产的资产管理产品。

“资管新规补充文件”:过渡期内,对于封闭期在半年以上的定期开放式资产管理产品,投资以收取合同现金流量为目的并持有到期的债券,可使用摊余成本计量,但定期开放式产品持有资产组合的久期不得长于封闭期的1.5倍;银行的现金管理类产品在严格监管的前提下,暂参照货币市场基金的“摊余成本+影子定价”方法进行估值。

举报/反馈

本文由 hot金融 作者:hot金融 发表,其版权均为 hot金融 所有,文章内容系作者个人观点,不代表 hot金融 对观点赞同或支持。如需转载,请注明文章来源。

发表评论